东海祥瑞债券基金2024年报解读：份额微降0.04%，净资产缩水0.58%，净利润下滑47.11%，管理费微增2.05%
0次浏览 发布时间：2025-04-05 01:20:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，东海基金管理有限责任公司发布了东海祥瑞债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：净利润下滑，资产净值微降
本期利润与已实现收益
2024年，东海祥瑞A 级本期利润为16,883,060.50元，已实现收益为11,387,694.22元；东海祥瑞C 级本期利润为22,133.83元，已实现收益为14,168.23元。与2023年相比，A 级本期利润下降47.11%，已实现收益下降43.04%；C 级本期利润下降55.91%，已实现收益下降53.80%。这表明基金在2024年的盈利能力有所减弱。
| 基金级别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 利润变动率 | 2024年已实现收益（元） | 2023年已实现收益（元） | 收益变动率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 东海祥瑞A 级 | 16,883,060.50 | 31,915,687.05 | -47.11% | 11,387,694.22 | 20,016,939.92 | -43.04% |
| 东海祥瑞C 级 | 22,133.83 | 50,609.65 | -55.91% | 14,168.23 | 30,663.11 | -53.80% |
期末基金资产净值
截至2024年末，东海祥瑞A 级基金资产净值为519,834,691.07元，东海祥瑞C 级为746,487.83元，合计520,581,178.90元，较2023年末的523,623,770.51元下降0.58%。资产净值的下降可能受到市场波动、投资策略等多种因素的影响。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去一年，东海祥瑞A 级份额净值增长率为3.26%，业绩比较基准收益率为4.63%，落后1.37个百分点；东海祥瑞C 级份额净值增长率为2.94%，业绩比较基准收益率为4.63%，落后1.69个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A 级份额净值增长率为20.13%，C 级为16.08%，业绩比较基准收益率均为10.85%，虽均跑赢基准，但过去一年的表现不佳值得投资者关注。
| 阶段 | 东海祥瑞A 级份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 东海祥瑞C 级份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.26% | 4.63% | -1.37% | 2.94% | 4.63% | -1.69% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.13% | 10.85% | 9.28% | 16.08% | 10.85% | 5.23% |
投资策略与业绩表现：债券市场波动影响收益
投资策略分析
2024年债券市场总体在波动中走强，10年期国债收益率和一年期AA +中短期票据收益率均下行。基金采取固定收益投资策略、资产支持证券投资策略、息差策略和流动性管理策略。在市场交易节奏上，经济基本面复苏进度为贯穿全年的交易主线，政策落地、央行表态和市场风险偏好切换是阶段性干扰项。
业绩表现归因
尽管债券市场整体走强，但基金业绩未达预期。可能原因包括市场波动加大，如三季度各部门稳增长稳预期政策出台，债市波动幅度加大；信用债利差压缩，虽然10月份城投债为主的信用债利差进入快速压缩通道，但可能未能充分把握时机或配置比例不当。
管理人展望：债券市场机遇与挑战并存
展望2025年，国内经济预计在增量政策带动下仍处于复苏通道，但逆全球化浪潮可能影响全球经济增长，国内逆周期政策将持续推进。货币政策预计维持适度宽松，降准降息可期，为债券市场提供较好配置环境。短期内债市“资产荒”仍将持续，产业类主体融资需求提升或成收益补充来源。然而，全球经济不确定性、政策实施效果以及市场波动等因素仍可能对基金业绩产生影响。
费用分析：管理费微增，托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,582,828.53元，较2023年的1,551,014.27元增长2.05%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,604.60元，应支付基金管理人的净管理费为1,581,223.93元。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为527,609.46元，与2023年的517,004.88元相比，增长2.05%。托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率计提。
投资组合分析：债券配置主导，信用评级结构变化
债券投资组合
期末债券投资占基金总资产的89.25%，金额为464,923,625.61元。其中，金融债券占56.48%，企业债券占32.82%。与上年度末相比，债券投资金额减少48,262,802.60元，占比基本稳定。
| 债券品种 | 期末公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 上年度末公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 金融债券 | 294,048,646.91 | 56.48 | 360,941,606.18 | - |
| 企业债券 | 170,874,978.70 | 32.82 | 152,244,822.03 | - |
信用评级情况
按长期信用评级列示，AAA 以下债券投资从2023年末的360,941,606.18元降至2024年末的170,874,978.70元，未评级债券从152,244,822.03元升至294,048,646.91元。信用评级结构的变化反映了基金投资策略的调整，投资者需关注信用风险。
份额持有人结构与变动：机构投资者占主导，份额微降
持有人结构
期末机构投资者持有份额占比99.80%，个人投资者占比0.20%。东海祥瑞A 级机构投资者持有份额占比99.94%，C 级个人投资者占比99.99%。机构投资者在基金中占据主导地位，其投资决策可能对基金产生较大影响。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 东海祥瑞A 级 | 458,000,366.40 | 99.94 | 256,454.71 | 0.06 |
| 东海祥瑞C 级 | 44.84 | 0.01 | 678,276.18 | 99.99 |
份额变动
本报告期内，东海祥瑞A 级基金份额总额从期初的458,355,306.43份降至期末的458,256,821.11份，减少0.02%；东海祥瑞C 级从768,249.45份降至678,321.02份，减少11.6%。整体基金份额微降0.04%，反映出投资者对该基金的信心略有波动。
东海祥瑞债券型证券投资基金在2024年经历了业绩下滑、份额微降等情况。投资者在关注基金过往表现的同时，需结合管理人对市场的展望和投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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