中孚实业一季度净利增426.79% 全控中孚铝业有望提升业绩

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

铝加工企业中孚实业（600595.SH）一季度盈利大增。

4月15日晚间，中孚实业发布2025年一季度报告。报告期，公司营业收入同比下降3.1%，但归母净利润同比增长426.79%，扣非净利润更是暴增超9倍。

而2024年度，公司实现营业收入227.61亿元，创上市以来新高，归母净利润则同比下滑39.3%。

营收、净利的波动变化与铝加工产品、电解铝两大业务的市场变化有关。

值得一提的是，2023年、2024年，中孚实业相继发起对中孚铝业的收购，目前已实现对中孚铝业的全控。年报显示，2024年，中孚铝业净利润为2.7亿元。未来，中孚铝业有望为中孚实业提供更大的业绩支撑。

年度营收创上市以来新高

中孚实业发布了2024年年报和2025年一季报。

根据年报，2024年，公司实现营业收入227.61亿元，同比增长21.12%，创出2002年上市以来新高；归母净利润则为7.04亿元，同比下滑39.3%。

2024年营业收入增长，主要因铝加工产品销量增加。公司在年报中表示，中孚实业持续发挥“绿色水电铝+铝精深加工”产业优势，2024年度铝精深加工产品实现销量64.03万吨，同比增长31.77%，其中出口销量41.61万吨，同比增长70.73%，国际市场市占率进一步提升。

但受氧化铝价格上涨及广元地区电力政策调整影响，公司电解铝业务利润较2023年度出现下降，带来公司总体净利润出现下滑。

今年一季度，铝加工业务盈利增加，公司利润端回升。根据一季报，2025年1—3月，公司实现营业收入50.21亿元，同比下降3.1%；归母净利润2.3亿元，同比增长426.79%，为近三年同期净利最高；扣非净利润暴增超9倍至1.83亿元。

需要注意的是，虽然一季度归母净利润表现亮眼，但公司的毛利率仍处于低位。

同花顺数据显示，2021年至2023年，公司的毛利率都是两位数，分别为21.45%、16.06%、15.71%，但已经出现了下滑趋势。2024年，公司的毛利率近年来首次低于10%，为9.7%。今年一季度，公司的毛利率为8.56%。

铝加工产品业务营收大幅增长

资料显示，中孚实业主要业务为铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。公司产品包括易拉罐罐体料、新能源电池铝塑膜用铝箔、新能源电池集流体用铝箔、3C电子产品用高表面阳极氧化料、汽车板用料、油罐车用高性能板材等，终端产品可广泛应用于快速消费品包装领域、新能源汽车领域及消费电子领域等。

从营收结构上来看，铝加工产品是公司第一大营收支柱。2024年，该业务实现营业收入142.53亿元，同比增长41.47%，增幅远超其他业务收入增幅，营收占比从2023年的53.57%进一步提升至62.62%。

电解铝是公司的第二大营收支柱，2024年实现营业收入71.81亿元，同比增长0.21%，基本持平2023年，营收占比为31.55%。其余业务，电、蒸汽、煤炭和贸易营收占比总计仅5.83%。

长江商报记者注意到，中孚实业2024年营收创新高和2025年一季度归母净利润大幅增加，与公司收购中孚铝业不无关系。

回溯公告，2023年9月，公司曾宣布，出资12.12亿元收购中孚铝业25%股权。2023年底，中孚实业完成收购中孚铝业25%股权的工商登记变更，持股比例由51%提升至76%。到了2024年10月初，公司再度发布公告称，拟出资12.54亿元收购控股子公司中孚铝业24%股权。截至2025年2月，中孚实业完成股东变更工商登记，持有中孚铝业100%的股权。

业内人士表示，随着收购的完成，中孚铝业在未来将为中孚实业提供更大的业绩支撑。

根据2024年年报，去年，中孚铝业净利润为2.7亿元，对中孚实业的贡献不小。

此外，中孚实业还在加大研发投入，进一步激发创新活力。2024年，公司研发投入4.04亿元，同比增加6.87%，围绕铝及铝精深加工主业不断增强自主创新能力，申请专利71件，获得授权专利49件，其中发明专利10件，并参与制定《锂离子电池铝箔用冷轧带材》等5项团体标准，进行了8项重大科技项目研发。